电子信息制造业“十五五”规划加码先进计算+光互连标准密集落地，创业板人工智能指数走强

　　9月17日，创业板人工智能指数表现活跃 ，成分股方面
，芒果超媒涨超7%，锐捷网络 、天孚通信涨超5% ，协创数据
、太辰光涨超3%
，中文在线、富瀚微 、新易盛等涨幅居前 。截至发稿，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪的创业板人工智能指数涨超1%
。

　　消息面上
，政策端再度加码电子信息制造业。工业和信息化部
、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五
”规划》，提出加快存算一体、量子计算 、光计算
、类脑计算、太空计算等新计算范式布局 ，加强端侧大模型 、计算芯片、存储芯片
、操作系统兼容适配，加快智能体与终端产品深度融合 。

　　规划设定2030年规模以上企业营业收入突破30万亿元的目标，并强调在集成电路和先进计算领域涌现一批长板技术
。有分析认为 ，政策将光计算、存算一体等新范式纳入顶层设计
，有望推动算力基础设施向更高效率 、更低功耗方向演进，为AI硬件产业链打开中长期成长空间。

　　产业动态方面 ，光互连标准近期密集落地 。阿里云联合腾讯等国内互联网厂商牵头制定的6.4T UPO（超高性能光引擎）标准v1.0版本正式发布
。该标准采用2.5D/3D先进封装
、HDI高阶PCB工艺
，集成内置激光器，旨在降低系统复杂度与光纤成本 ，适配Scale-up、Scale-out及存储MPU多场景
，并具备向48G速率迭代的潜力。

　　与此同时，世界 电信联盟相关组织OIF已为外置激光源（ELS）定义ELSFP可插拔形态 ，以应对CPO架构下光源散热与维护问题
，推动高功率CW激光器及氮化铝衬底等关键材料的应用；SFF-TA-1032标准则确立了CDFP Gen6光模块规范，支持PCIe 6.0 x16信号跨机柜原生传输 ，为AI数据中心提供中期可落地的光互连路径 。中国信息通信研究院在近日光博会论坛上指出，从UPO到ELSFP再到CDFP
，光互连标准体系正加速完善，CPO/NPO产业化路径愈发清晰 ，光引擎 、先进封装及配套材料环节有望持续受益。

　　机构方面
，中信证券认为，光通信行业高景气度持续验证 ，光模块及上游器件需求延续强劲
，行业头部公司产能规划积极，技术迭代升级带来的新需求和价值量提升成为重要市场增量 ，建议聚焦技术壁垒深厚的光模块龙头以及CPO/NPO等新技术赛道
。华泰证券认为
，CPO/NPO产业化加速，光引擎及配套产品持续完善 ，建议关注光模块
、光纤及CPO/NPO/OCS产业链。

　　聚焦ETF层面
，创业板人工智能ETF招商（159243）所跟踪的创业板人工智能指数，光模块相关成分股权重合计超50% ，新易盛、中际旭创 、天孚通信三大龙头配置比例分别达12%
、12%、10%，在同类AI主题指数中“含光量 ”居首 。当政策端持续加码先进计算 、光互连标准体系加速成型
、CPO/NPO产业化路径愈发清晰
，该指数作为AI算力硬件核心环节的集中映射，具备较强的产业趋势贴合度 ，有望在算力基建与光互连升级的长期进程中持续获得支撑
。

（文章来源：21世纪经济报道）